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小麦产业研究报告:4月国内普麦价跌、优麦价涨,国际麦价下跌

卢昱嘉 韩一军

中国农业大学国家农业市场研究中心

一、4月份小麦全国冬小麦整体长势较好

截止4月上旬,全国冬小麦整体长势较好,一、二类苗比例分别为21%和76%,与上期相比一类苗增加2%,二类苗减少3%。其中主产省一类苗比例分析结果显示,河北、山东、河南、江苏高于上年和近五年同期。如后期不发生大的自然灾害,预计2018年国内小麦生产将保持基本稳定。虽然去年秋播期间受连续降雨影响,部分地区小麦播种推迟,晚播麦面积增加,但开春后,国内小麦苗情迅速转化升级,长势好于预期,特别是清明后产区大范围降雨有利于小麦生长发育,为夏粮丰收奠定了基础。截至4月底,西北地区大部、华北、黄淮东部冬小麦处于拔节和孕穗期;西北地区东南部、黄淮中西部、江淮、江汉大部处于抽穗开花期;西南地区大部处于开花和乳熟期,部分地区已成熟。

二、政策性小麦拍卖成交率有所上涨,小麦价格呈现下行态势

4月临储国产小麦竞价交易共举行4次,其中,4月3日、10日18日、26日,拍卖量分别为206.17万吨、206.85万吨、200.56万吨、207.02万吨;成交量分别为13.38万吨、0.93万吨、31.28万吨、43.58万吨,高于上月成交量;成交率分别为6.49%、0.45%、15.6%、21.05%,月平均成交率为10.9%,较上月增加3.56个百分点。整体上看,国家小麦拍卖底价再次下调后,使得政策性小麦到厂价格相应下降,制粉企业参拍积极性提高,拍卖成交放量增加明显,预计国家小麦阶段性去库存的进程将会继续加快。

4月份,国内小麦市场价格在政策利空和供需宽松的双重压力下,坚持弱势下行态势。拍卖底价的再次下调加剧市场看空氛围,麦价跌幅较上月扩大。受普麦价格大幅下跌的影响,主产区优质麦价格也出现走弱态势。需求方面,4月份处于面粉消费的淡季,销售不旺导致采购需求不高,加工企业大多随采随用,不做过多的库存;供给方面,拍卖底价的再度下调致使拍卖粮源进入市场数量增加,同时各级的轮换出库加上地储销售和贸易商的积极销售,综合看来,市场整体供需宽松,普通麦价格环比下跌,优质麦则呈现稍涨态势。郑州粮食批发市场普通小麦价格为2456.31元/吨,环比跌1.28%,同比涨5.19%;优质麦价格为2760元/吨,环比涨0.16%,同比涨3.37%。

三、3月份中国小麦进出口环比增加

据海关统计,3月中国小麦产品进口量为31.3万吨,环比涨305.48%;出口量为3.26万吨,环比涨74.93%。3月进口小麦产品主要来自澳大利亚(15.06万吨,占48.1%)、美国(7.35万吨,占23.47%)和哈萨克斯坦(4.87万吨,占进口总量的15.56%)。出口小麦产品的主要目的地是朝鲜(2.57万吨,占出口总量的78.65%)、中国香港(0.64万吨,占19.69%)和中国澳门(531吨,占0.02%)。

四、国际机构预计2017/18年度全球小麦产量减少

4月份,联合国粮农组织预计全球小麦产量将下降至7.5亿吨,比前一年创下的近历史最高水平低约1%。国际谷物理事会(IGC)将2018/19年度全球小麦产量预测值调低至7.39亿吨,比上次预测值调低200万吨,全球小麦消费量预计为7.45亿吨;小麦库存预计减少600万吨,小麦库存将是六年来首次下降。

五、国际小麦价格略跌,国内外价差稍有扩大

受供需形势宽松影响,国际麦价弱势运行。墨西哥湾硬红冬麦(蛋白质含量12%)平均离岸价为252.75美元/吨,环比跌3.46%,同比涨27.17%;堪萨斯期货交易所硬红冬麦平均期货价183.49美元/吨,环比跌2.92%,同比涨19.03%。国际小麦价格略跌,国内优麦价格略涨,国内外价差因此稍显扩大。3月,美国墨西哥湾硬红冬麦(蛋白质含量12%)直接折人民币价格为1591元/吨,比优质麦产区批发价低1169元/吨;到岸税后价格约2235元/吨,比同期国内优质麦销区价低775元/吨,价差较上月扩大78元/吨。

总体来看,由于面粉市场销售不旺,加工企业开工率不高,随着小麦价格的快速回落,加工企业纷纷下调面粉价格以刺激销售。虽然当前小麦市场价格已经有了大幅下调,但与新麦上市预期价格差价仍然较大,后期陈麦价格仍有进一步下跌的空间,再加上供需宽松的持续,接新前小麦市场价格的弱势下行态势难有改变。随着时间的推移,后期国内小麦市场利空因素影响将进一步增强,政策“降成本”以及“去库存”对国内麦市的冲击作用将凸显,国内麦价整体下行动力加大,尤其是政策性粮源库存压力较大的区域,小麦市场价格与质量仍为麦市购销的关键。国际方面,全球小麦供需宽松、出口竞争激烈等因素将对小麦价格造成压力,同时依然可能受天气因素影响出现小幅震荡,国际小麦品质间存在结构性矛盾,高蛋白小麦供给较为紧张,后期价格仍有上涨的可能。

小麦产业研究报告:4月国内普麦价跌、优麦价涨,国际麦价下跌

2006年以来国内国际小麦价格走势

注:优质小麦价格为豫麦34销价格;国际小麦价格为美国墨西哥硬红冬麦(HRW),蛋白质含量为12%的价格。

小麦产业研究报告:4月国内普麦价跌、优麦价涨,国际麦价下跌

2016—2017年小麦产品月度进出口量

注:数据来源于中国海关。

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